1、受高基數(shù)影響，2015年工業(yè)機(jī)器人銷量增速下滑，預(yù)計(jì)未來(lái)三年復(fù)合增速25%左右。據(jù)中國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟(CRIA)，2015年上半年國(guó)產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人銷售11275臺(tái)(包括坐標(biāo)機(jī)器人)，可比口徑增長(zhǎng)27%，受高基數(shù)影響，增速較去年全年下滑。高工產(chǎn)研機(jī)器人研究所調(diào)研數(shù)據(jù)，2015年中國(guó)工業(yè)機(jī)器人銷售6.52萬(wàn)臺(tái)(不含直角坐標(biāo)設(shè)備)，同比23.7%，驗(yàn)證CRIA的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。我們預(yù)計(jì)未來(lái)三年工業(yè)機(jī)器人銷量復(fù)合增速25%左右。

2、智能物流裝備景氣度高，看好相關(guān)標(biāo)的，尤其是電商快遞行業(yè)物流設(shè)備。智能物流裝備可用于生產(chǎn)物流和商業(yè)物流，我們采用AGV銷量增速刻畫(huà)智能物流裝備景氣度。據(jù)新戰(zhàn)略機(jī)器人產(chǎn)業(yè)研究所，2015年國(guó)產(chǎn)AGV銷量同比34%，持平于2014年。我們判斷，未來(lái)電商快遞以及3C制造領(lǐng)域(3C增速放緩，但各細(xì)分領(lǐng)域存在差異)對(duì)智能物流裝備需求旺盛。在商業(yè)模式上，我們更看好具有系統(tǒng)總包或分包能力的相關(guān)公司。主要理由是系統(tǒng)集成類公司能直接接觸客戶，占據(jù)渠道入口優(yōu)勢(shì)。

環(huán)保設(shè)備行業(yè)看好污水處理設(shè)備板塊，重點(diǎn)關(guān)注轉(zhuǎn)型標(biāo)的。2015年4月，《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》，即“水十條”正式發(fā)布，開(kāi)啟1~2萬(wàn)億水處理市場(chǎng)。我們認(rèn)為，在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳導(dǎo)致工業(yè)不景氣的大環(huán)境下，激增的水處理需求是工業(yè)設(shè)備領(lǐng)域新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，以污水泵、壓濾機(jī)、水質(zhì)監(jiān)測(cè)儀表為主業(yè)的污水處理設(shè)備企業(yè)迎來(lái)發(fā)展良機(jī)。

鐵路設(shè)備行業(yè)看好鐵路后市場(chǎng)及車輛零部件相關(guān)標(biāo)的?！笆濉辫F路總投資或達(dá)4.2萬(wàn)億，年均投資8000億以上。此前《鐵路“十三五”發(fā)展規(guī)劃征求意見(jiàn)稿》提出，“十三五”鐵路固定資產(chǎn)投資規(guī)模將達(dá)3.5萬(wàn)億至3.8萬(wàn)億，其中基本建設(shè)投資約3萬(wàn)億，至2020年全國(guó)鐵路里程15萬(wàn)公里，高鐵3萬(wàn)公里。我們判斷，《征求意見(jiàn)稿》規(guī)劃的投資規(guī)模趨于保守，根據(jù)我們自下而上匯總的現(xiàn)有項(xiàng)目，預(yù)計(jì)“十三五”期間鐵路投資額有望達(dá)4.2萬(wàn)億，年均8000億以上。另外，目前全國(guó)動(dòng)車組保有量已超2000列，將于“十三五”進(jìn)入高級(jí)檢修階段，動(dòng)車保養(yǎng)檢修市場(chǎng)進(jìn)入成長(zhǎng)期。